ANDRÉS H. DE SÁ VALENCIA
?
¿En qué consiste el Observatorio?
Siete profesionales del mundo de la inversión colectiva nos hemos unido para ver cómo podemos acercar las características y bondades de los fondos al inversor final. La gente está un poco desorientada con la crisis y pretendemos reflexionar un poco y darles claves a los inversores. Para ello tenemos una página web (www.observatorioinverco.es) con cuestionarios y artículos. Además, organizaremos jornadas formativas porque la gama de productos es amplísima y se necesita información.
¿Cuántos inversores hay ahora?
En fondos de inversión hay 7 millones de partícipes y en planes de pensiones hay 10 millones de cuentas con alrededor de 8 millones de partícipes. Es un producto popular si se tienen en cuenta los 18 millones de familias que hay en España.
¿Por qué esa popularidad?
Por la variedad que existe, porque son productos transparentes, flexibles, con ventajas fiscales... Y proporciona liquidez: el año pasado, 58.000 millones en un contexto de crisis y cuando la renta fija no proporcionó grandes dividendos.
¿Cómo ha variado el patrimonio de los fondos con la crisis?
Cuando inviertes tus ahorros en mercados financieros y la renta variable cae un 40% y la renta fija tiene problemas de liquidez, pues claro que ha afectado. El 70% de los inversores españoles optó el año pasado por la renta fija y obtuvo rentabilidad positiva, aunque corta... Pero en 2009 está siendo al contrario y la renta variable se está recuperando. Hay que seleccionar bien el producto.
¿Los inversores españoles tienen suficiente cultura financiera?
No somos mejores ni peores que otros. Estamos más acostumbrados a invertir en ahorro inmobiliario, que es un producto bastante ilíquido y a largo plazo. Esa parte del 80% en sector inmobiliario debería ser más equilibrado
De hecho, algunos fondos inmobiliarios han registrado problemas...
Los gestores son conscientes de que si el sector tiene problemas, repercutirá en el fondo. Con la crisis financiera de 2007, ese mercado ha sufrido. Las entidades han paralizado la entrada y la salida de partícipes para preparar una venta ordenada de activos en dos años y asegurar así su rentabilidad y poder devolver los fondos.
El grupo Santander decidió la semana pasada indemnizar con 12 millones a los partícipes perjudicados por la gestión de dos fondos. ¿Es un hecho particular o se extenderá a otras gestoras?
Lo importante es que son productos controlados y supervisados por la CNMV. No hemos visto ninguna otra situación parecida de inversión en activos no previstos inicialmente en la política del fondo, forzados por la situación del mercado. Yo creo que es una buena noticia porque se garantizan los ahorros de los inversores.
¿Cómo les afectará la reforma fiscal del ahorro?
Si la propuesta del Gobierno se aprueba como está, en principio no variará en exceso la regulación actual. La subida no es buena, pero en este caso no es excesiva y no da la impresión de que vayan a cambiar mucho las cosas. Y se mantiene la posibilidad de cambio de fondos, lo que permite una flexibilidad muy interesante para movilizar las inversiones.
¿Qué opina de la polémica sobre las Sicav?
Coincidimos con la propuesta de neutralidad fiscal que se aplica en la reforma del Gobierno.
Aumentar la presión fiscal sobre ellas, ¿beneficiaría a las otras entidades de inversión colectiva?
No parece lógico que se imponga una doble imposición porque se penalizaría el ahorro. Lo importante es que todo el mundo paga impuestos. En los últimos cinco años, las entidades de inversión colectiva han pagado 7.000 millones en impuestos: 5.000 los fondos de pensiones y de inversión, y 2.000 las Sicav. Por la vía de las retenciones, los datos son incontestables. Yo creo que hay que decirlo todo.
02:03
IMPRIMIR PÁGINA »
AUMENTAR TEXTO »
REDUCIR TEXTO »
