El IESE advierte que la economía podría entrar en una larga fase de estancamiento

EFE VALENCIA La escuela de negocios IESE advierte en su último número de Comentarios de Coyuntura Económica que la economía española puede entrar en una larga fase de estancamiento, con un "crecimiento débil o muy débil" como consecuencia de haber retirado los estímulos fiscales demasiado pronto.
Antes de las vacaciones de Navidad, el Gobierno aprobó en el Congreso los Presupuestos del 2010, donde se retiran la mayoría de los estímulos fiscales y se suben los impuestos. "La economía española se enfrenta a un riesgo evidente de entrar en una fase prolongada de crecimiento débil o muy débil", señala IESE, que advierte que este año resulta precipitado "retirar unos estímulos fiscales que han evitado un desplome todavía mayor de la economía española durante 2009".
En el estudio, el IESE compara la actual crisis económica de España con la que sufrió Japón en 1991,en la que el país nipón sufrió una larga fase de parálisis porque el PIB no acababa de crecer sin superar el 1 por ciento anual durante largos años.
Entre las similitudes que destaca el informe entre España y Japón se encuentra el origen: la crisis comenzó cuando estalló una burbuja inmobiliaria de considerables dimensiones. También en ambos casos la Bolsa creció alrededor del 100% en un período de tres años y ambos mercados perdieron buena parte de su valor como consecuencia del desplome en el valor de los inmuebles.
Así mismo, el informe compara la quiebra de las sociedades de crédito hipotecario Juusen en Japón con los actuales problemas que soportan las cajas de ahorro españolas, muy expuestas al sector del "ladrillo".

El caso japonés
En 1997, cinco años después de que estallara la crisis en Japón, el gobierno suprimió las ayudas fiscales, lo que provocó la recesión más profunda registrada en el país asiático desde el final de la Segunda Guerra Mundial".
Los economistas advierten en este informe que "las lecciones de Japón nos hacen pensar que la economía española se enfrenta a un riesgo evidente de entrar en una fase prolongada de crecimiento débil".
Los autores mantienen que, "como España ahora, en 1997 Japón tenía un sector financiero maltrecho, una deuda pública disparada y había empezado una deflación que duraría más de una década".
Estos diez años son conocidos en términos de macroeconomía como la "década perdida japonesa" y configuran un mal precedente de lo que le puede ocurrir a la economía española, "sobre todo si la política monetaria cambia de signo" o, lo que es lo mismo, si los tipos de interés suben en Europa en algún momento, añaden.
"El caso español es más grave", señala, porque el sistema japonés, más proteccionista, perdió menos puestos de trabajo que España en la actual crisis.Pero la economía española sólo genera empleo neto con un crecimiento del PIB por encima del 3%, tasas que serían inalcanzables si España se quedase atrapada, como Japón.
El informe se suma a así a otras voces, como la OCDE, que abogan por que España mantenga los estímulos fiscales como mínimo un año más y que pueda consolidar su recuperación económica. Los estímulos fiscales de España, deberían mantenerse en la economía "incluso hasta el 2012", según el estudio.