La crisis dispara el ahorro

JORDI CUENCA VALENCIA Después de años de gastar sin tasa, en muchos casos más de lo que se tenía, gracias a la liberalidad de la banca, los españoles, como animales heridos, resguardan su dinero en cantidades cada vez más ingentes. Es otra consecuencia de esta crisis que no olvidarán ni nuestros descendientes. La recesión ha provocado "un cambio brusco en el comportamiento de los hogares, que han aumentado el ahorro hasta tasas históricamente altas", según la Asociación de Instituciones de Inversión Colectiva y Fondos de Pensiones (Inverco), que apunta que 2009 se cerró con una tasa del 20%. Muy por encima del 15,8% de 1995 y, sobre todo, del 11,1% de 2001. Eran otros tiempos, sin duda. Tradicionalmente, el ahorro de las familias españolas se ha concentrado en un 75% en la adquisición de la propia vivienda, mientras que el 25% restante corresponde a inversión en activos financieros. Estos últimos representaban el año pasado 1,8 billones de euros de un volumen de activos netos de 8 billones.
El ahorro financiero de los hogares españoles -cuyo flujo neto en 2009 ha sido de 35.000 millones de euros, un 15% más que en 2008- se concentra especialmente en los depósitos bancarios, que acaparan el 41,4% y que, según Inverco, "han tomado un protagonismo creciente" en las familias en los últimos tres años. A continuación se sitúa la inversión directa, con un 26,7%, y, por último, con un 23,6%, la correspondiente a fondos de inversión, de pensiones y seguros. Las diferencias con la media europea son relevantes y, aunque los datos corresponden a 2008, delatan la disparidad de comportamientos, dado que los europeos invierten menos en depósitos bancarios y más en fondos de pensiones y en la Bolsa.
El patrimonio de las instituciones de inversión colectiva (IIC) registró en 2009 un ligero aumento, hasta los 225.342 millones. El número de partícipes y accionistas en los mismos se situó al finalizar el pasado ejercicio en 6,8 millones, lo que supone una bajada del 6,4% que pone de relieve la disminución de forma drástica de la tendencia a la reducción de los ejercicios precedentes. La rentabilidad media de los fondos de inversión es considerada por Inverco como "excelente", ya que fue de un 4,93% que, en algunos casos, como el de los fondo de renta variable emergentes, alcanzó el 71,6%.
Respecto a los fondos de pensiones, su patrimonio creció un 8,1% y se situó en 84.788 millones, lo que supone recuperar el volumen previo al estallido de la crisis financiera. La rentabilidad anual ponderada fue del 7,70%, aunque alcanzó el 27,2% en los fondos de renta variable. Inverco detalla que el 75% de los "aportantes" a planes de pensiones el año pasado declaró unos ingresos inferiores a 39.000 euros. Los dos principales supuestos especiales de liquidez (rescate del plan) en 2008, último dato disponible, fueron los de enfermedad grave (3.484 beneficiarios) y desempleo prolongado. En este último caso se produjo un significativo incremento respecto a 2007: de 44,2 a 85,8 millones en dinero y de 5.840 a 13.073 en personas. El 85% de las prestaciones pagadas fueron por jubilación, un 8% por incapacidad y un 7% por fallecimiento.
Por último, Inverco prevé que, en 2010, el volumen de activos de las IIC crecerá un 9,3%, mientras que los fondos de pensiones lo harán en un 6.7%.

Invertir en depósitos bancarios no es la opción más atractiva

Los depósitos bancarios no reportarán este año más de un 2% de rentabilidad. Además, cuando la inflación repunte, "las pequeñas plusvalías se evaporarán a no ser que se contraten otros productos de carácter referenciado o promocional". Por tanto, "los depósitos no son la opción más atractiva, salvo para los más conservadores", según un informe publicado por Consumer Eroski. El estudio asegura que "hay productos de ahorro más agresivos, pero que mantienen la seguridad" y que pueden proporcionar intereses de hasta el 5%. Entre ellos destaca los depósitos estructurados o referenciados a algún activo financiero. Su principal inconveniente es que se contratan para períodos de media o larga duración. Consumer apunta que otra de las posibilidades de revalorizar el dinero es comprar inmuebles, cuyos precios están rebajados entre un 6% y un 15% con respecto al año anterior. El informe aconseja, dentro de la renta fija, suscribir productos del Tesoro Público, con rentabilidades de entre el 0,40% y el 4,90%. Respecto a la renta variable, asegura que acudir a la Bolsa "puede suponer una estrategia adecuada, en especial si la inversión se destina al medio o largo plazo". En este caso, Consumer recomienda que la cartera sea selectiva y apunta como los valores más propicios para invertir este año los de los grandes bancos, las firmas de telecomunicación y las empresas de alimentación. j. c. valencia