Producto de fácil acceso, diversificado, de coste reducido y con una alta transparencia y liquidez. Cualidades que convierten a los exchange traded funds, es decir, fondos cotizados en bolsa, en una estrategia de inversión de éxito a medio y largo plazo.

Ahondar en las oportunidades que genera en diferentes activos, sectores, geografías y tendencias centró el webinar «Ideas de inversión con ETF en un entorno de incertidumbre», celebrado el pasado miércoles, 26 de octubre.

Así, este roadshow financiero organizado por Prensa Ibérica —a través de Levante-EMV—, junto a Self Bank by Singular Bank y enmarcado en el Ciclo de Conferencias para Inversores, contó con la participación de las principales gestoras internacionales.

Antonio Royo-Villanova, especialista en Gestión Pasiva de DWS Xtrackers Iberia; Pedro Palandrani, director de Investigación de Global X ETF; y Domingo Barroso, director de ETF de Fidelity Iberia & Latam, conformaron la mesa de debate moderada por la periodista económica Susana Criado en la que, además, también intervino Javier Tejedor, responsable de Oferta Digital de Productos de Trading de Self Bank.

«Aunamos la digitalización y la sanidad y, por tanto, a las compañías con valor añadido en este sector, como la robótica»

Domingo Barroso - Director de ETF de Fidelity Iberia & Latam

Apuesta en entornos volátiles

Las denominadas megatendencias —de carácter secular y estructural— marcan la cartera de inversión de Self Bank debido, en gran medida, a su diversificada temática.

Estas, según aventuró Tejedor, están condicionadas por «cambios profundos que se van a consolidar».

Es decir, patrones de consumo, disrupción tecnológica, revolución sostenible, cambios demográficos, etc. Y es que, aunque el futuro, como recordó, presenta incertezas, esta estrategia es capaz de ofrecer resultados óptimos a los y las inversoras

De hecho, detalló Royo-Villanova, los ETF generan en torno a 40.000 millones de euros anuales y un gran porcentaje de ese flujo monetario proviene de criterios ESG.

«Los ETF —conjunto de activos financieros cuya utilidad es servir de referencia— son sostenibles porque los índices que replican aplican dichos criterios, lo que aumenta exponencialmente el rango de posibilidades que tienen los inversores a la hora de elegir, no solamente rentabilidad fija a través de bonos verdes, sino también variable al seleccionar compañías que tienen mejores ratings en ESG», explicó. Es decir, mayor transparencia.

Las principales gestoras internacionales apuestan por el 5.0 en ámbitos como la movilidad o la sanidad

En esta línea, Palandrani sostuvo que en un mercado volátil y disperso, los ETF sí tienen sentido, aunque matizó que esto depende de la exposición que se busque dentro de la cartera y que «la gestión pasiva puede jugar un papel fundamental para capturar esos cambios estructurales». 

Por el contrario, Barroso abogó por ETF de gestión activa gracias al tracking error inducido —la cartera sigue al índice con una dispersión baja—.

En este punto, ¿es posible hablar de temáticas o vehículos específicos de inversión? Pedro Palandrani, pese a reconocer la compleja coyuntura del mercado actual, señaló ETF temáticos alineados con el cambio climático y, dentro de este ámbito, aquellos centrados en energía renovable

Asimismo, la movilidad sostenible, a través de la cadena de suministro de vehículos eléctricos —litio y tecnología de batería—, también se perfila como nicho emergente de inversión capaz de «mitigar los factores cíclicos que estamos viendo en la economía».

Los ETFs, híbrido entre fondos de inversión tradicionales y acciones, conforman una cesta de valores en la que cada participación representa una cartera de acciones. ED

Respecto a temáticas macro y geopolíticas, el director de Investigación de Global X ETF apostó por la robótica y la ciberseguridad.

Más pragmático se expresó Domingo Barroso, para quien la innovación, la descarbonización y la demografía son «tres factores que van a cambiar el mundo en los próximos años».

Pese a ello, insistió en la idea de utilizar los ETF como vehículo en sí mismos, como ya ocurre en los países europeos cuya fiscalidad así lo posibilita.

«Lo que es evidente es que el fondo cotizado es el corazón de la cartera, cuya distribución genera el Alpha. Es decir, el retorno al cliente», afirmó.

ETF y carteras sólidas

Los ETF son «convenientes» en una cartera sólida a largo plazo por su «rápida ejecución y su capacidad de implementar cambios en la cesta de un inversor de manera efectiva inmediatamente», reivindicó Antonio Royo-Villanova, quien añadió que, además, «su transparencia hace que los inversores sepan qué riesgos están asumiendo. Si a esto le añades, encima, que se puede cotizar y tiene unos costes bajos, a la parte core de la cartera le aportas mucho potencial de errorización —es más económico—». 

Por tanto, el ETF añade diversificación, costes bajos y transparencia, lo que reduce el riesgo sistémico.

Paralelamente, los tres expertos coincidieron en el valor que aportan aquellas compañías que reparten dividendo de forma consistente, pues «si los paga en cualquier momento es porque lo hace bien en cualquier momento», apostilló el director de ETF de Fidelity Iberia & Latam.

Litio y tecnología de batería

Determinar en qué productos invertir se convierte en imperativo. Una de las estrategias planteadas en el roadshow económico fue Global X en Lithium & Batery Technology ETF.

Desde el punto de vista del research, Palandrani aseguró tener «una idea de convicción muy alta respecto al litio y tecnología de batería»

«Nuestro ETF captura toda la exposición a las compañías de las baterías de tecnología que van dentro de los vehículos eléctricos», explicó, «el litio es el componente fundamental y el único que está presente en todas las baterías eléctricas, además su demanda está creciendo exponencialmente y su oferta es inelástica —poco sensible al cambio—». 

«Una idea de convicción muy alta desde el punto de vista del 'research' es la del litio y tecnología de batería»

Pedro Palandrani - Director de Investigación de Global X ETF

Esto se debe al prolongado periodo de tiempo que implica incorporar nuevo litio al mercado. En consecuencia, prosiguió, el precio se mantiene alto, sobre 70.000 dólares la tonelada cúbica.

Sobre el segmento de las tecnologías de baterías, insistió en que se beneficia directamente del auge de los vehículos eléctricos y citó a grandes empresas como LG o Panasonic, incorporadas al ETF, disponible tanto para el mercado europeo desde hace un año como para el estadounidense desde hace más de una década.

IA y Big Data

Xtrackers Artificial Intelligence & Big Data fue la apuesta presentada por Antonio Royo-Villanova, centrada en la Inteligencia Artificial (IA) y el Big Data e integrada por seis subtemáticas.

«Nosotros utilizamos patentes para saber qué compañías están invirtiendo más en I+D. Medimos el número de patentes de esa empresa sobre el total de las subtemáticas y sobre el total de la compañía nuevamente que, a su vez, se mide sobre el total de la industria», argumentó.

«Así calculamos el índice de pureza subtemática y garantizamos que esta es la más potente del mercado en este momento», defendió.

De este modo, evidenció que «invertir de forma temática es residualista» y, por tanto, debe abordarse desde una concepción largoplacista.

Al invertir transversalmente en varios sectores, el ETF está conformado esencialmente por big cups, aunque el potencial de crecimiento, añadió, se halla en las small cups, que también se incluyen.

«Nuestra estrategia ETF se centra en IA y Big Data, incluye seis subtemáticas y se basa en patentes»

Antonio Royo-Villanova - Especialista en Gestión Pasiva DWS Xtrackers Iberia

Sanidad digital

Aunar digitalización y sanidad y, de este modo, a todas aquellas compañías con un valor añadido en estos sectores, como las empresas robóticas, es el objetivo que persigue Fidelity Digital Health UCITS ETF.

«Los algoritmos de Inteligencia Artificial están diseñando nuevos medicamentos, incluso la sanidad adquiere relevancia en el metaverso», justificó Domingo Barroso, quien planteó cuál es la cadena de valor de la sanidad digital. Su respuesta fue precisa: robótica, Big Data, cloud... 

«Apostamos por un índice propio para captar a aquellas compañías más purasmarket cup, liquidez, que sus ingresos provengan de dicha temática, sesgo ESG, etc.— y, dicho índice, que es concentrado, lo revalanceamos de manera trimestral, mientras que lo reconstituimos totalmente de forma anual, pues el mercado es cambiante», concluyó Barroso.