El Gobierno mantiene en el 2,6% el crecimiento de 2025 pese a la incertidumbre por los aranceles

El Gobierno mantiene su previsión de un crecimiento de la economía española del 2,6% en 2025 y del 2,2% en 2026, a pesar de la elevada incertidumbre generada por la guerra comercial desatada a partir de la ofensiva arancelaria global del Donald Trump.

Así lo ha anunciado el ministro de Economía, Carlos Cuerpo, en la rueda de prensa posterior a la reunión del Consejo de Ministros de este miércoles, en la que el Gobierno ha adoptado el nuevo cuadro macroeconómico 2025-2028, que revisa el aprobado en febrero, y que acompañará al informe de seguimiento del plan fiscal que España tiene que remitir a Bruselas dentro del mes de abril.

La previsión de crecimiento del 2,6% y del 2,2% para 2025 y 2026 no cambia en el nuevo cuadro macroeconómico, pero sí su composición, como consecuencia, precisamente, de la mayor incertidumbre global.

Así, por una parte, el nuevo cuadro prevé una peor evolución de las exportaciones: ahora se espera que crezcan el 1,2% en 2025 y el 1,8% en 2026 (frente al 2,3% y el 2% que se esperaba en febrero), bajo una hipótesis de mantenimiento de un arancel general del 20% de Estados Unidos frente a la Unión Europea. Según el ministro de Economía, este empeoramiento de las exportaciones se traduce en una menor aportación del sector exterior al PIB, de una décima (hasta el -0,4%).

Por otra parte, este efecto se verá compensado, en igual medida (una décima), gracias a un mejor comportamiento del consumo privado que, según ha explicado Carlos Cuerpo, ya se ha dejado notar en el primer trimestre del año. "La buena evolución del mercado de trabajo, la ganancia de poder adquisitivo y la expectativa de rebajas en los tipos de interés está permitiendo que el consumo se esté recuperando por encima incluso de lo que esperábamos", ha dicho el ministro en la rueda de prensa posterior a la reunión del Consejo de Ministros.

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"Esta actualización no hace sino reflejar las buenas perspectivas de crecimiento de la economía española para los cuatro próximos años, incorporando una evaluación preliminar del impacto de una mayor incertidumbre global y de la desaceleración de nuestros socios comerciales", según el titular de Economía. Desde el punto de vista del análisis del Gobierno, "el elevado dinamismo se apoyará en el buen comportamiento del mercado laboral, con una intensa creación de empleo que será de casi 2 millones de personas hasta 2028, además del avance sostenido de la productividad por ocupado". De este modo, "la positiva evolución del mercado laboral, junto con las previsiones de crecimiento de la remuneración de asalariados, la desaceleración de la inflación y la fortaleza financiera de los hogares, permitirán seguir mejorando el poder adquisitivo de los ciudadanos y una positiva evolución del consumo privado", según ha explicado Carlos Cuerpo.

Perfil desacelerado

Una previsión de crecimiento del 2,6% en 2025 vuelve a situar a la economía española como la de mayor impulso entre los países desarrollados, pero implica, no obstante, una clara desaceleración respecto a 2024, cuando el PIB creció el 3,2% en el conjunto del año

De momento, la economía española ha empezado el año con un crecimiento intertrimestral sólido del 0,6%, pero ligeramente desacelerado respecto a la recta final de 2024, según el avance de la Contabilidad Nacional Trimestral publicada este martes por el Instituto Nacional de Estadística (INE). En tasa interanual, se aprecia una desaceleración mayor. En el primer trimestre, el PIB creció el 2,8% respecto al mismo periodo de 2024, después del 3,2% que se arrastraba del cuarto trimestre de 2024.

Las señales de desaceleración se han hecho más evidentes en el mercado laboral. Los datos de la Encuesta de Población Activa (EPA), publicados este lunes por el INE, muestran que el paro repuntó al 11,4% en el primer trimestre, su peor arranque del año desde 2023. El número de ocupados bajó entre enero y marzo en 92.500 personas respecto al trimestre anterior, hasta un total de 21,7 millones de trabajadores.

No obstante, el ministro Cuerpo ha subrayado que estas estadísticas avalan la solidez del crecimiento económico español y han sido incorporadas en el nuevo 'cuadro macro' publicado este miércoles.

En su nuevo escenario, el Gobierno prevé un crecimiento del empleo del 2,5% y del 2,3% este año y el próximo (sin cambios respecto a febrero) y una tasa de paro del 10,3% en 2025 y del 9,6% en 2026 (frente al 10,4% y el 9,7% que se proyectaba en febrero). No cambian las previsiones de déficit público (2,5% del PIB) ni de deuda pública (101,7% del PIB) para 2025.

Organismos y servicios de estudio

La revisión aprobada este miércoles corrige el cuadro que adoptó el Gobierno en febrero, cuando elevó su previsión de crecimiento para 2025 en dos décimas, hasta el 2,6%, recogiendo así la inercia de una economía que salió de 2024 con un impulso más intenso de lo esperado inicialmente. El cuadro macro aprobado por el Gobierno en febrero mantenía en el 2,2% la previsión de crecimiento para 2026. Además, preveía la creación de unos 500.000 empleos al año los dos próximos ejercicios.

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La previsión de un crecimiento del PIB del 2,6% para 2025 se sitúa ligeramente por encima de la actualizada recientemente por  el Fondo Monetario Internacional, que ha elevado al 2,5% su pronóstico para la economía española para este año, volviéndola a situar como de mayor crecimiento entre los países desarrollados.

La Autoridad Independiente de Responsabilidad Fiscal (Airef), por su parte, mantiene en el 2,5% su previsión de crecimiento para 2025, pero advierte de que el elevado grado de incertidumbre en el comercio internacional podría acabar restando hasta 0,5 puntos al crecimiento de la economía española, si no se corrige de manera rápida. Esta merma podría ser adicional a la que pudiera provocar un alza de los aranceles sobre el comercio exterior y la actividad económica, en general. Algunos servicios de estudios, como los de BBVA y Caixabank, han estimado que unos mayores aranceles podrían restar 0,2 ó 0,3 puntos al crecimiento.

El panel de previsiones de Funcas también cifra en el 2,5% el promedio de las estimaciones para este año de una veintena de servicios privados de estudio.

Esta tarde, el ministro de Economía, Carlos Cuerpo, y el vicesecretario económico del PP, Juan Bravo, mantendrán una reunión este miércoles para hablar sobre el plan contra los aranceles, después de que ese encuentro se aplazara el pasado lunes por el apagón que afectó a la Península, según han informado fuentes 'populares'.