La industria cerámica ralentiza sus ventas tras crecer un 2,6% en 2018

El sector cerámico español modera su crecimiento tras crecer un 7,7% en producción y un 5,9% en ventas en 2017, según los datos del informe sectorial realizado por Deloitte, que estima que la facturación en 2018 se elevó en un 2,6% y se mantuvo el nivel de producción.

El estudio muestra asimismo que continúa afianzándose como uno de los principales motores económicos, según el informe sectorial sobre la industria cerámica elaborado por Deloitte y realizado por profesionales de la firma en la Comunitat Valenciana.

El informe refleja un crecimiento del sector cerámico español en 2017 del 7,7 % en producción y del 5,9% en ventas, porcentajes ligeramente inferiores al 11,8 % y 7%, respectivamente, del ejercicio anterior. Los datos provisionales de 2018 apuntan a un crecimiento en ventas del 2,6% y un mantenimiento de la cifra de nivel de producción, lo que podría sugerir una desaceleración del sector.

En 2017, el mercado nacional creció un 10,5%, frente al 4,5% del internacional. España afianza así su posición como segunda potencia exportadora por volumen, con un 15% de la cuota de exportación global. En términos de valor, cerca del 50% de las exportaciones se concentran en Europa, aunque las exportaciones en América crecen significativamente, por ejemplo un 24,5% en Estados Unidos.

El estudio segmenta las compañías de la muestra en tres grupos: premium, intermedio y volumen. En este sentido, el mercado continúa reconociendo a las compañías que muestran un foco comercial dirigido a productos premium y productos de volumen. Esto explica que el segmento premium haya crecido orgánicamente un 15% en 2017 y presentado un margen Ebitda del 27,6%, y que el segmento volumen haya crecido un 17,2% de manera orgánica, presentando un margen Ebitda del 16,7%.

Por su parte, el segmento intermedio experimentó valores de crecimiento positivos de +3,4%, reduciendo su margen Ebitda hasta el 8,7%.

"La industria española ha incrementado paulatinamente su nivel de concentración lo que, junto al crecimiento, ha permitido al sector acometer un importante proceso de desapalancamiento", según ha señalado Juan Corberá, socio director de la Comunitat Valenciana y Región de Murcia.

En relación con la industria de la construcción, España es el país europeo con mejores perspectivas de desarrollo en este sector, con una tasa anual promedio de crecimiento esperado de 2,8% hasta 2021, una cifra que supera a la media del conjunto de la región europea, con tasas anuales próximas al 1,6%.

De hecho, las certificaciones de nueva obra residencial y de fin de obra parecen consolidar su crecimiento, mientras que las grandes superficies multiproducto y bricolaje siguen presentando un crecimiento notable (+6,5% en 2017), tal y como apunta el informe.

Por otra parte, la tendencia del mercado de las materias primas presenta síntomas de normalización, aunque, al mismo tiempo, un "importante" nivel de volatilidad frente al desarrollo de la economía en su conjunto. Según el estudio, elementos como el circonio o el cobalto podrían verse afectados por factores exógenos a la industria, por lo que se mantiene una situación de "incertidumbre" sobre el impacto futuro de estas materias primas en la cadena de valor.

La industria cerámica española muestra mejores índices de eficiencia operativa, especialmente en márgenes (+1% de diferencial de margen Ebitda y +1,4% de margen Ebit), en comparación con la industria italiana. No obstante, en Italia la gestión del capital circulante es más eficiente, en parte por su estrategia de foco en precio/margen en vez de en volumen.

Además, se sigue observando una "fuerte apuesta" del mercado español por competir vía precios, aunque las diferencias entre ambos países, son estables. España tiene un precio medio de exportación un 53% inferior a Italia por varios factores: imagen de marca, mix de producto y mix de mercados. Esto supone, por tanto, una "fuente importante de erosión de valor".

Por último, según el informe, el crecimiento de la industria española se encuentra mayoritariamente concentrado en el 20% de las empresas de mayor tamaño, mientras que en la italiana se encuentra más repartido en todos los segmentos de empresas.

Por otro lado, en 2018 el sector cerámico moderó su actividad de M&A (fusiones y adquisiciones de empresas) a nivel global. En España, el ciclo de adquisiciones por parte de los fondos de 'private equity' parece entrar en su fase final, con un importante número de fondos de referencia ya posicionados dentro de compañías. Por otro lado, los principales players industriales continúan realizando adquisiciones selectivas con el objetivo de ganar cuota de mercado y eliminar sobrecapacidad.